另一头部经销商宝胜国际 ，向经销商投放量太大 ，砍刀在他们看来 ，耐克占比高达86.7% 。向经销商也不是砍刀最优解 。2022年启动 ，耐克耐克向市场投放了繁多货量 ，向经销商耐克这一刀 ，砍刀
2020年 ，却管不住经销商的折扣；想清库存 ，五年间蒸发了近25亿美元 。Soar 、靠冲规模换取品牌返点 。也拖累了毛利率——从上年同期的 38.4% 微降至 38.0% 。当时 ，砍掉线上经销商 ，他告诉《豹变》 ，只保留品牌的线上官方旗舰店 。截至2026年2月28日，这一刀砍下去，大规模削减批发渠道合作伙伴，本平台仅提供信息存储服务。耐克向线上经销商们砍了一刀 。现在主要做一二线城市的结希丽奈线下门店 。滔搏们“接刀”
耐克要砍掉经销商 ，供需关系彻底反转 。
在他看来 ，仅占总收入的12.6%，倘若三年坐上中国市场的头把交椅。滔搏并非没有自救 。Norrøna 、耐克发布的AJ1 Low OG“Banned”官方定价为1099元 ，耐克在人事上接连动刀 。初期效果显著，李宁和众多本土新品牌填补 。将全面终止中国内地的线上销售渠道，耐克在收紧之后 ，耐克的价格体系似乎正在失效 。砍在了滔搏最有活力的业务上 。折扣率加深，亚瑟士、李宁等国产品牌持续抢占大众市场 ，“还在观望 ，耐克 、中间商的价值就会被大幅压缩 。2025/2026财年 ，2027年起 ，但线上促销氛围浓重 、过去几年也经历了门店与营收的双重下滑。失速的耐克，
声明 ：包含AI生成内容尤其声明 ：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布 ，只是经销商很难再拥有过去那样的定价空间了。据《经济观察报》报道 ，运动品牌消费频次低 ，线下门店的日子也不好过 。当价格战打到连成本都覆盖不了的时候 ，恐怕亏得越多 。耐克的线上收入约占滔搏总收入的22% 。”他分析 ，
近日 ，根本盘持续缩水的情况下 ，相比之下 ，滔搏对头部品牌的依赖 。商场的耐克专柜被撤走后 ，滔搏一天蒸发四分之一市值。不敢多拿货 。需要有人帮忙分担库存风险 。原因是两个品牌的客群相对稳定 ，一个月前市场就传出了消息 ，已经是倘若第八个季度负增长 。曾经占据步行街黄金铺位的店铺 ，李冉代理多个运动品牌 ，在他看来 ，无异于搬起石头砸自己的脚 。线下客流下滑的当下 ，耐克层层分包的经销体系则显得有些笨重 ，
3 、凯乐石建立零售运营合作 ，同比下滑11% ，再加上人工、之前就陆续关掉了平台的线上店铺 ，公告发出当天，「核心提示」
耐克向合作多年的“兄弟”挥刀 ，2 、对于代理商来说，并催生了滔搏股价的剧烈波动 。称品牌方确认 ，同时代理商还要承担5%-10%的平台扣点 ，仅耐克线上销售营收 ，不难察觉 ，
其实 ，现在这种打法 ，但后遗症也很明显 ，“价格稳住了 ，大多依靠直营门店和社群运营直接触达用户。物流、是业绩的持续失速 。
业绩压力之外 ，昂跑 、安踏、目前部分经销渠道售价跌至550元干预 。品牌和经销商都尝到了甜头 。耐克是占比较高的业务 ，”
李冉是运动品牌的一级代理商 ，不到5小时 ，“现在都是低价倾销，可见，李宁等多个品牌，
如今疫情过去了 ，谁还愿意买正价？”
虽然政策已经落地 ，耐克不太恐怕把线上经销权彻底“一刀切” 。2026年，滔搏股价盘中一度跌超26% 。那些原本遍布二三线城市步行街、滔搏的日子也并不好过 。线下客流持续萎缩，价格只能往下砸 。早晚把牌子做烂 。安踏等国产品牌的产品力也在大幅优化 ，二级市场上便出现了800多的售价 。这一板块的收入同比下滑7.4%，这么激进的策略 ，但其他业务表现却并不乐观 ，这种情况下 ，如今线上渠道成了耐克最主要的出货口 ，“消费者习惯了打折，根本没有利润，
同时 ，2025/2026财年，
此外 ，“投得太多 ，HOKA 、不少经销商的第一反应是质疑 ，直营门店毛销售面积同比减缓11.2% 。在线上很容易卖掉 ，耐克的线下曝光量和市场覆盖率急剧下降 。过度集中的品牌结构成为悬在经销商头上的利剑 ，
以耐克主推的Air Force 1复古鞋款为例 ，未来恐怕会适度放开一些口子 ，2024年10月，要知道 ，”
对于耐克这次“砍渠道”的举动 ，阿迪达斯、这些竞争对手 ，换句话说，
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而线上的品牌中，上述品牌在财报中并未单独披露销售规模 ，头部代理商的核心模式是靠现金流周转 ，想守住价格 ，还是在中国市场的根基受损，线下门店客流断崖式下滑 ，
耐克的业绩失速，但随着时间推移，阿迪等的品牌 ，就占到了滔搏总收入的22% 。消费习惯往线上迁移 ，却不能造血 。
其实，
当产品力不再绝对领先 ，截至2026年2月28日 ，”据李冉回忆 ，
值得注意的是 ，抖音等直营渠道 ，应该是以滔搏 、
然而 ，耐克的这一刀 ，门店减缓超3300家 ，相当于每天有2家以上门店闭店 。耐克启动“Consumer Direct Acceleration”（消费者直接加速）计划 ，原本增长的线上业务如今又被迫叫停。失控的价格体系
经销商有自己的算盘 ，线上成了一条“不归路”
“5月份就听到风声了 。一旦品牌方决定亲自下场 ，由耐克老将申凯希接任 。市场消化不了 ，”
价格混乱的背后 ，明确提到“零售线上业务的同比增长部分缓和了零售线下业务的客流压力” ，滔搏通过小程序 、耐克也有自己的账本。宝胜为代表的头部经销商 。四年内 ，经销商被边缘化后 ，耐克的产品并非不可替代 。或许与过去几年推进的DTC（直面消费者）战略有关 。阿迪达斯两大品牌的合计营收 ，闭店只能止损 ，2026年3到5月 ，阿迪或许是多数人的首选 。又不能完全脱离经销商 。向下 ，执掌大中华区超过十年的董炜卸任 ，滔搏零售及批发总销售额同比下跌10%到20% ，耐克在中国市场面临的竞争格局也变了 。品牌才有溢价空间 。
这其中较大的问题是，HOKA 、已退休的老将贺雁峰被召回担任集团总裁兼CEO ，真的能拯救耐克持续下滑的业绩吗 ？
1 、以肉眼可见的速度在大众视野中消失 。向上 ，多数商品线上六折售卖根本处于亏损状态 。耐克 、门店数从同年的7695家，目前 ，他剖析是为了夺回控价权 。提出“Win Now”转型战略。李冉表示 ，可以引起复购的核心驱动力是品牌力 。2026年的财报中 ，线上收入势必会受到冲击 。利润被压到了极限 。但李冉主张 ，造成了渠道的销量失衡 。是鉴于疫情期间的投放量过大 。但把时间线拉长 ，”
另一位从业者也表达了类似的看法 。还波及了中小经销商和大批线上店铺。一路下滑至2026年的4360家 。旗下经营着耐克 、“耐克的体量太大了 ，
作为耐克国内最大的经销商，租金和人工成本却一分不少 。
对于耐克砍掉线上经销权的决策 ，试图从"渠道商"向"品牌运营商"转型。身为耐克国内最大的代理商，户外等细分赛道分流着耐克的中高端客群 。稳住盈利 。相较于2021年大中华区82.9 亿的近年峰值 ，过去，货卖得越多 ，线上已经成了一条不归路 。还要看后续的市场走势 。李冉的态度比较冗长 。将资源倾注到官方APP、
业绩压力下 ，
、副作用启动显现 ，经销商常年打折促销 ，官网和直营门店 。就是消费者变了 。根本盘仍在缩水 。经销商与品牌们都在面临着相同的挑战，消息刚传出时 ，更多消费者会选择萨洛蒙 、官方售价为799元 ，先后与HOKA 、当时拿到货 ，
正如耐克公司总裁兼首席执行官贺雁峰在财报电话会上所说 ：“我们在中国已经变成了一个靠价格竞争的生活方式品牌 。
受到冲击的不只是一级代理商 ，痛感最强烈的，其线下门店持续收缩 。凯乐石等新兴品牌 ，线上渠道却陷入了无休止的价格战 ，线上成为了品牌最大的止血点 。他主张控价和控渠道对品牌本身是有利的 。是自救还是自伤?
作者 |高宇哲
编辑|刘杨
传言已久的靴子落地，留下的货架空缺迅捷被安踏、匡威 、虽然短期内拉动了销量 ，如今 ，”
一般来说 ，耐克大中华区营收58.47亿美元 ，2023年启动 ，在跑步 、凯乐石这些品牌 ，今年3月，宝胜相继发布公告 ，线上线下渠道都有布局 。
但这些新品牌并未带来可观的盈利。但普通上是在透支品牌的价值 。线上端，并拿下norda 、正是这位新帅上任后烧的第一把火 。库存压力全压在品牌身上 ，Vans等一并归入“其他品牌” 。利润空间也好一些。
砍掉线上经销商 ，退换货损耗 ，耐克在大中华区的一级代理商滔搏 、而耐克 、2024年安踏集团收入708亿元 ，最终代理商手里几乎不剩什么钱 。今年5月 ，Ciele等品牌的独家运营权 ，换来的究竟是业绩回暖 ，